寒武纪股价续更正高！“红运基”中证A500指数ETF(563880)环比放量，巨匠对冲基金加大押注中国财富！外资长钱有望流向A股？机构分析

发布日期：2025-03-03 17:32    点击次数：55

　　昨日（2月25日），A股低开后颓势整理。上证指数收跌0.8%，创业板指跌1.13%，科创50涨0.26%，中证A500跌1.09%。市集全天成交1.93万亿元，环比小幅缩量。“红运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（2月25日）收跌近1%，成交额超10亿元，环比激增13%。

　　中证A500指数ETF(563880) 标的指数因素股昨日跌多涨少，南齐电源涨近7%，万泰生物、中鼎股份、迈为股份涨超6%，中国长城、拓荆科技等涨超5%，寒武纪涨超1%，收盘价创上市以来新高，盘中价初度打破800元，色泽传媒跌超9%，东华软件跌超8%，中兴通信、中芯国外等跌超2%，神州数码、高德红外等跌幅居前。

　　现时外资唱多密集唱多中国财富，资金流进取亦有所体现，机构觉得，长线外资回流或为下一阶段行情的驱能源。同期劝诱宏不雅积极因素来看，企业盈利智力有望改善，产业逻辑明确、盈利稳健的中枢财富有望此外后市市集关怀要点。

　　音书面上，高盛发布文书称，对冲基金上周加大对亚洲股市押注的意愿升至2016年以来的最高水平。2月14日至20日历间，多头头寸与空头头寸的比率为1.5:1，中国内地和中国香港占地区资金流入的近一半。高盛字据其跟踪的对冲基金风险敞口暗示，亚洲咫尺是MSCI巨匠市集股指中增持最高的地区，这所以对冲基金退出北好意思为代价的。

　　【资金面：长线外资回流或为下一阶段行情的驱能源】

　　华泰证券暗示，跟着Deepseek等因素动摇“好意思国财富例外论”，巨匠资金从估值和拥堵度偏高的好意思股向畴前几年低配的中国权利财富再均衡。贬抑上周，好意思股风险溢价和相对估值参预低性价比区间，市值蚁合度处于历史高位，而MSCI中国指数相对其它新兴市集仍有6%阁下的估值折价。字据EPFR，贬抑2.19被迫外资净流入鸿沟扩大，但主动外资仍在待理不理，主动成就型外资对本轮中国财富重估行情的参与经过仍不高。若后续长线外资进一步回流，可关怀基本面有望共振的办法。

　　【基本面：重估叙事的积极因素连接浮现】

　　华泰证券此前就指出三大宏不雅叙事的积极变化，包括：1）地产预期改善，下行斜率最大的阶段或已渡过；2）供需形势改善，产能周期对A股压制或有旯旮缓解；3）科技赋能行业的预期在升迁，新旧动能切换担忧缓解。（开首于华泰证券20250220《华泰 | A股策略：科技股重估后的奋勉赛》）

　　追想上周市集利好因素，华泰证券暗示，继此前提倡的三大宏不雅叙事的积极变化为中国财富重估带来机会后，现时积极因素连接浮现：1）产业逻辑强化：阿里公布2025财年第三季度功绩，云筹划与AI业务增长超预期，本钱开支环比大增80%，将来三年围绕AI计谋三大领域加大投资力度，有望成为AI主题投资向产业赛说念投资过渡的转化点；2）地产预期改善：上周贝壳KMI指数进一步回升，京津冀等部分地区升至隆替线上方；3）民营企业茶话会强调“出息远大、锦绣出息”，为市集主体注入信心；4）中好意思、好意思俄展通畅话，股指期货配资故意于地缘风险改善，但好意思国优先投资政策等扰动下不细目性仍存。（开首于华泰证券20250225《华泰 | A股策略：产业趋势或鼓励财富重估进一步扩散》）

　　【成就角度：强化产业逻辑，聚焦中枢财富】中信证券指出，从资金面来看，高度依赖资金奋勉的纯主题板块将来可继续性有限，料市集会愈加聚焦明确的产业逻辑终了，岁首以来“大象起舞”的行情仅仅中枢财富重估的早先。产业逻辑角度来看，DeepSeek大鸿沟部署和应用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市集预期意味着国产AI还是从映射和主题阶段迈向真确的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得穷乏功绩的纯主题小票诱骗力大幅着落，瞻望将来市集汇聚焦优质龙头，舍弃单纯博弈炒作。（开首于中信证券20250223《策略聚焦｜强化产业逻辑，聚焦中枢财富》）

　　总体来看，机构多量觉得，2025年将延续较为积极的政策基调，以鼓励经济周期的供需再均衡，企业盈利增速也将有所改善。在经济结构调治转型的布景下，以科技更正和经济高质料发展为运行的“转型牛”行情受到关怀。多家机构暗示，瞻望将有愈加积极的财政政策和限度宽松的货币政策落地，以加强逆周期鬈曲，鼓励内需提振和耗尽规复。同期，产业政策进一步聚焦科技更正，鼓励以新质坐褥力为代表的经济内素性动能的生长。

　　多家机构暗示，瞻望将有愈加积极的财政政策和限度宽松的货币政策落地，以加强逆周期鬈曲，鼓励内需提振和耗尽规复。同期，产业政策进一步聚焦科技更正，鼓励以新质坐褥力为代表的经济内素性动能的生长。

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　　风险指示:本材料仅为宣传材料，不算作任何法律文献。我国基金运作时辰较短，不成反馈股市发展的通盘阶段。投资有风险，基金管束东说念主答允以阐述信用、费力遵法的原则管束和诈欺基金财富，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管束东说念主管束的其他基金的功绩不组成对本基金功绩阐扬的保证。投资东说念主应当谨慎阅读《基金条约》、《招募阐述书》和《产物府上摘记》等基金法律文献，基金管束东说念主提醒投资东说念主基金投资的"买者自诩原则。本基金属于中等风险等第(R3)产物，稳当经客户风险承受等第测评后遵循为均衡型(C3)及以上的投资者，客户-产物风险等第匹配规章详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规章为准。

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