9月降息与否，今晚CPI一槌定音？

发布日期：2024-07-16 12:05 点击次数：122

好意思联储主席鲍威尔国会谈话后，好意思股开动为9月降息庆祝，标普史上首破5600点，今晚公布的重磅通胀数据预测为这种乐不雅情怀再添一把大火。

在华尔街，险些每个分析师都预测，好意思国6月CPI更温存高潮，通胀压力不绝缓解，如若CPI数据相宜或低于预期，好意思联储9月开启降息周期的可能性将大大增多。

北京技巧周四晚20:30，好意思国劳工部将公布6月CPI数据。笔据阛阓共鸣：

6月份，总体CPI同比涨幅预测从5月的3.3%下降至3.1%（70位分析师预测区间为3.0-3.3%)），为5个月来的最低记录；环比高潮0.1%，较前值0%小幅上升（预测区间为0.0-0.2%）。

中枢CPI（剔除波动较大的食物和能源）同比涨幅预测抓平5月的3.4%（预测区间在3.3-3.5%之间）；环比高潮0.2%（预测区间为0.1-0.3%)），与5月抓平，有望创下前年8月以来最小的斡旋两个月涨幅。

总体而言，华尔街关于6月通胀数据的预期高度一致，在媒体看望的70位分析师中，有55位预期中枢CPI环比增长0.2%，唯有少数预测为0.3%或0.1%。

好意思国银行暗示，预测“又一个疲软的通胀敷陈”将给好意思联储更多信心，觉得通胀正处于正确的下行轨说念上，尽管基数效应可能会让年率难以知道出太多明白。

如若CPI相宜咱们的预期，咱们预测9月会议在阛阓眼中仍将终点活跃。宏不雅经济数据也曾大幅减弱，自2016年1月以来的宏不雅经济惊喜指数处于最低水平，这应该会带动通胀降温，使宏不雅经济和通胀再行同步。

住房、二手车通胀放缓

在主要投行中，高盛关于通胀放缓的速率较为保守，总体和中枢CPI涨幅预期均略高于阛阓遍及预期。高盛强调了通胀的三个谬误趋势:

二手车价钱抓续随从拍卖价钱下落，预测6月同比下降1.6%。目下二手车拍卖价钱也曾从峰值下降了28%，而CPI二手车价钱下降了16%，股票配资世界标明二手车价钱在此次敷陈中还有进一步下降的空间。

汽车保障价钱将不绝高潮，但增速低于本年早些技巧。高盛预测汽车保障部分将增长0.5%，而2024年迄今礼貌平均增长1.3%。

占CPI统计三分之一的住房通胀，预测较上月放缓，新租约和续租之间的差距正在裁汰。高盛预测，6月房钱增长0.36%，OER增长0.39%）；到2024年12月，总体住房通胀将以每月约0.34%的涨幅高潮，房钱和OER区分以0.25%和0.37%的涨幅高潮。

至于其他部门，高盛预测机票价钱将保抓不变，反应出银行在线机票价钱的高潮，但可能存在负面的剩余季节性要素；由于剩余季节性要素，销耗电子类别可能会略有普及。

9月降息在望？

好意思联储主席鲍威尔最近反复暗示，通胀正在回到下行轨说念，华泰配资但仍需要更大宗据证据通胀抓续缓解才会商量降息，他正将存眷要点从超等中枢作事通胀转向劳能源阛阓，行为判断通胀是否归来2%地点的主要塞点。

好意思联储官员们也一直强调，需要看到抓续的通胀下降趋势才会商量舒缓货币计谋。

如若CPI数据相宜或低于预期，可能会进一步复旧9月降息的预期。阛阓目下预期好意思联储本年将降息两次，11月降息也曾被满盈订价，9月首轮降息的概率约为80%。

如若不时再次出现大超预期放缓的情况，阛阓可能会开动满盈订价或险些满盈订价9月的降息，鲍威尔谈话后，7月降息基本上被排斥了，因此阛阓对这方面的订价不太可能有太大变化。

好意思股今晚会不绝献艺狂欢吗？

重磅CPI公布之前，阛阓对的预期也曾反应在了风险财富订价上。鲍威尔称无需比及通胀降至2%以下就可降息，“鸽声大作”矍铄阛阓对9月开启降息的押注，周三大型科技股率领好意思股尾盘速即蹿升，主要指数王人收涨超1%，标普连涨七日为本年最长记录，与纳指均至少六日立异高

好意思股阛阓在CPI数据公布前夜出现了一定经过的高潮，知道出投资者关于通胀放爽快往常降息的乐不雅气魄。

因此，不管是相宜预期照旧略低于预期，今晚CPI对好意思股的影响都可能有限。但是，一朝通胀超出阛阓预期，阛阓很可能会作念出剧烈反应，包括债券收益率的上升和股票价钱的下落。

对此，摩根大通的分析师提议了几种可能的情景:

6月CPI超预期，或连累好意思股下挫。

如若中枢CPI环比涨幅高于0.3%（发生概率为2.5%），可能激励阛阓对衰败或滞胀的担忧，导致股市和债券阛阓同期下落，标普500指数下落1.25%至2.5%。在0.2%-0.25%区间的数据（发生概率为30%）基本相宜预期，可能导致更为温存的负面反应，标普或下落0.75%至1.25%。

低于0.2%的数据将被视为积极信号，可能鼓励股市高潮。

在0.15%-0.20%区间（发生概率为35%），9月降息呼声震耳欲聋，标普或高潮0.25%至0.75%。在0.10-0.15%区间（发生概率为15%），标普或高潮1%至1.5%。低于0.1%（发生概率为2.5%），9月降息板上钉钉，致使助涨7月降息预期，标普或高潮1%至1.75%。

但是，分析师也指出，即使CPI数据致密，它对好意思股的鼓励作用可能不如之前几个月彰着，因为阛阓也曾对年内两次降息有较高预期。

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