金价飙涨“多米诺效应” 各路成本追涨白银套利

发布日期：2024-04-14 04:59    点击次数：107

　　迭变嫌高的金价，正带动白银期货买涨怜惜潮涌。

　　扫尾4月8日11时，国内白银展期来去主力合约报价在7132元/公斤，盘中一度涉及涨停，达到已往10年以来最高值7170元/公斤。

　　“这背后，是黄金白银价钱涨跌有着较高的正探究性，跟着黄金价钱合手续飙涨，部分投资机构将买涨白银行动新的赢利投资计策。”一位国内CTA计策私募基金来去员告诉记者。

　　在他看来，4月以来国内白银展期来去主力合约从6459元/公斤大涨至7132元/公斤隔邻，主若是受到外盘白银期货价钱飙涨的影响。4月以来，COMEX白银期货主力合约报价从25.14好意思元/盎司大涨至28.08好意思元/盎司，平直鼓动国内白银展期来去价钱水长船高。

　　“现时商场精深预期，唯有黄金价钱合手续迭变嫌高，这轮白银买涨潮不会停歇。因为越来越多投资资金意志到黄金追涨成当天益加多，转而加仓白银多头，行动押注贵金属这轮大涨行情的替代品。”一位华尔街对冲基金司理指出。

　　然则，濒临合手续飙涨的白银价钱，越来越多投资机构运转偷偷逢高赢利套现离场。

　　在他们看来，比较黄金，白银的投契属性与价钱波动性更大，高位追涨所带来的投资风险远远高于黄金。

　　“当今，救济白银价钱合手续上升的最大动能，还是围绕金银价钱比的套利投资。”上述华尔街对冲基金司理直言。现时COMEX黄金白银期货的金银价钱比仅有83.6，低于岁首的高点88，这令部分投资机构以为在金价上升动能不减的情况下，白银价钱似乎依然偏低，纷繁继续追涨白银套利。

　　金银价钱比套利投资潮涌

　　悄无声气之间，白银正成为这轮金价飙涨行情的“最大受益者”。

　　4月以来，COMEX白银期货终于开脱本年以来在22-25好意思元/盎司的盘整走势，掀翻一轮快速上升行情，一度刷新频年高点28.2好意思元/盎司。

　　这背后，对冲基金等资管机构的煽风燃烧“功弗成没”。

　　好意思国商品期货来去委员会(CFTC)发布的最新数据骄贵，扫尾4月2日当周，对冲基金为主的资管机构合手有的COMEX白银期货期权净多头头寸较前一周加多1950.5万盎司，成为推高白银价钱的最大成本力量。

　　“华尔街成本推高白银价钱，也在理由之中。以往，唯有黄金价钱飙涨变嫌高，华尔街投资机构王人会掀翻白银买涨潮。”前述华尔街对冲基金司理指出。

　　一直以来，唯有金银价钱比冲破80整数关隘并处于较高水准，华尔街会出现两种判断，一是金价偏高，二是白银价钱偏低。但在大量情况下，华尔街更倾向于押注后者而追涨白银价钱。

　　究其原因，一是白银价钱的波动性较大，能创造更高的投资讲演，二是白银期货的操作成本较低，有助于对冲基金们放大资金杠杆投资达成收益最大化。

　　“如今，外汇投资对冲基金追涨白银期货，更显得计上心来。”一位贵金属期货经纪商指出，一是在国外地缘政事风险合手续升级，油价上升导致通胀卷土重来，各人央行继续加多黄金储备的利好身分驱动下，金价正“无视”好意思联储降息顺序延后与好意思元走强而迭变嫌高，似乎领有更强的上升动能，二是成绩于光伏产业的发展，2024年白银下流需求保合手增长，令本年白银供需关系趋紧，也给白银价钱上升带来了更强救济。

　　全国白银协会预期，2024年白银仍将有一定供求缺口，这也成为广宽华尔街投资机构勇于追涨COMEX白银期货的一大底气。

　　“当今，商场精深预期COMEX白银期货短期内有望冲破28好意思元/盎司，因为迭变嫌高的黄金价钱与金银价钱比，正令更多成本以为白银价钱偏低，合手续涌入这个商场。”这位贵金属期货经纪商指出。由于白银期货的来去成本较低，不少中袖珍成本以致将白银行动押注黄金价钱继续迭变嫌高的替代品。

　　光大期货发布最新解说指出，金银价钱比正受到被商场密切关注，若商场仍看好黄金，资金可能分流转向白银，十分就基本面而言，本年白银仍将存在一定幅度的供求缺口，是以当黄金不休创出新高，势必会带动商场的白银看涨脸色。

　　国内机构严慎莽撞白银牛市行情

　　濒临迭变嫌高的国内白银展期来去价钱，不少国内CTA计策私募基金却在逢高赢利了结。

　　上述国内CTA计策私募基金来去员告诉记者，本周他们运转入辖下手结清部分国内白银展期来去合约与COMEX白银期货多头头寸，因为他们惦念白银价钱可能一忽儿高位回落，令他们此前积贮的收益“付诸东流”。

　　“这背后，是白银价钱的波动性澄莹高于黄金，尽管围绕金银价钱比的套利投资具有较高的胜算，但白银价钱的短期高波动性很容易令机构即便看准白银价钱波动处所，却因为短期白银价钱异动而遭受大幅赔本。”他指出。

　　记者还了解到，比较国内投资机构的严慎，不少国内白银加工企业也纷繁收拢这轮白银价钱上升行情加大套期保值力度。

　　一家专注预备出产银制饰品的白银加工企业认真东谈主向记者表露，4月以来，受国内白银展期来去价钱大涨影响，他们合手续在价钱高点成就白银空头头寸，一方面能锁定现存白银库存的估值增长收益，另一方面也能将白银套期保值操作的收益用于采购新的白银原料，缓解现时白银价钱上升所带来的原材料购买成本加多压力。

　　在他看来，尽管现时白银价钱仍处于飙涨景色，但产业链凹凸游企业王人严阵以待——不敢高位囤积更多白银原料，惦念白银价钱一忽儿高位回落导致企业采购方面出现较大赔本。

　　“当今，咱们王人在密切关注黄金价钱何时高位回落，因为这可能是这轮白银上升行情的间断符。”这位白银加工企业认真东谈主直言。

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